当前位置:爱游戏全站app在线平台-爱游戏平台 > 热点新闻 > 中泰证券范劲松:白酒板块三季度业绩展望及投资机会分析

中泰证券范劲松:白酒板块三季度业绩展望及投资机会分析 -爱游戏全站app在线平台

ykqjz财经2022-10-12 07:50:21热点新闻65

  报表任务来看,高端酒和地产酒龙头2022h2任务较轻、确定性较高:从报表端任务来看,高端酒上半年整体平稳增速高于年度规划,下半年节奏从容仍有余力做渠道和价格的维护改善;地产酒龙头由于春节节奏较好及较强的渠道和终端掌控能力平稳渡过二季度,整体节奏和增速超前下半年任务最轻;全国化次高端和二三线地产酒二季度受疫情冲击增速放缓下半年增速仍值得期待;

  2022q3三季报预测:三季度报表节奏分化,高端酒全年节奏平稳三季度仍将保持稳定增长;全国化次高端在二季度受疫情影响增速放缓后我们预测三季度将实现增速反弹;地产酒龙头上半年表现亮眼下半年将注重渠道维护实现稳定增长,二三线地产酒将在旺季实现全年任务的追赶增速反弹:

  基本面反馈:需求端来看头部集中效应明显,高端和地产酒稳中有增,次高端分化;经销商整体经营稳定,终端渠道备货较为谨慎库存维持在健康水平;消费场景方面,送礼需求对于高端超高端以及次高端地产酒300以上产品的拉动明显,尤其是次高端单品的增速环比复苏明显例如青20、四开梦3水晶版等,宴席尤其是上半年延后的喜宴回补对于中档、次高端白酒的拉动较早体现,且在国庆有一波明显动销,五粮液强势市场如华东反馈双节环比恢复明显;整体次高端场景进一步恢复但仍有缺口,地产酒分化较大徽酒依旧存在区域alpha,千元价格带稳定环比恢复,超高端部分渠道反馈需求略有压力;

  白酒板块投资分析:首先把握高端酒和次高端、地产酒龙头确定性增速,持续看好贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份,关注迎驾贡酒等;

  其次关注有超预期逻辑的演绎:茅台非标产品的投放量和渠道改革、古井洋河今世缘在渠道改革和内部动力释放带来的增长转化;其次关注次高端库存和动销恢复后的增速反弹;新品或改版亦可贡献增长:海之蓝的增速释放、梦9手工版的改版、品味舍得5代的推出效应、酒鬼酒的文创等;渠道或产品价格梳理工作的体现:五粮液的经典重新增长、今世缘v3价格费用的梳理、酒鬼酒的渠道管理改善等。

  风险提示:经济下行影响中高端白酒需求,政策风险,新冠疫情反复风险,食品安全风险,渠道调研数据样本不充分,不能准确反映行业整体的风险,研报使用信息数据更新不及时的风险。

扫描二维码推送至手机访问。

爱游戏平台的版权声明:本文由ykqjz财经发布,如需转载请注明出处。

本文链接:https://www.ykqjz.com/hot/3814.html

标签:
分享给朋友:

“中泰证券范劲松:白酒板块三季度业绩展望及投资机会分析” 的相关文章

  近两年,预制菜频频成为热词,不仅多次在资本市场上掀起热潮,多地政府也纷纷出台文件大力扶持,俨然成为当下餐饮行业中的黄金赛道。如今,又有意想不到的玩家向预制菜产业摩拳擦掌,那便是国内白色家电龙头企业之一的格力电器(000651)。   拟涉足预制菜装备领域   据媒体报道,9月7日,一场探讨珠...

  9月14日,21世纪经济报道记者从苏州市住建局、苏州当地中介与部分售楼处工作人员处了解到,苏州六区(苏州市区包括相城区、姑苏区、吴中区、吴江区、工业园区、高新区六区)对外地人购买首套房政策进行了优化,不再需要出示社保证明或个税证明。相关人员强调,此举并非取消限购,而是仅针对外地人购买首套房取消相...

一则传闻引爆市场澄清后火速反弹!复星国际6500亿债务真相如何?来看现状拆解!

  近日,市场上出现不少与复星有关的传闻,旗下上市公司股价更是受到影响,发生大幅波动。   其中,在港上市的复星国际波动最为明显,该股在两天的时间内跌去10%。不过,在澄清相关传言后,复星国际的股价又反弹近10%,基本收复失地。   券商中国记者了解到,所有的传闻和市场波动,核心关注都是复星国际...

  受内外市场持续走弱影响,市场避险情绪上升,上周北上资金再度净卖出61.34亿元,连续第3周减持。交投活跃度也持续下降,全周仅成交4017亿元,创近3个月来新低。   电子行业受到北上资金逆势追捧,获得8.59亿元净买入,为上周净买入最多的行业;化工、机械设备、房地产、国防军工等行业上周也获得超...

  【编者按】大江大河,十年奔流,中国经济跃上新台阶。2012-2021年,中国经济总量已经由53.9万亿元突破至114.4万亿元,占世界经济比重,也从11.4%上升至18%。   中国经济阔步向前,对外开放的大门也越开越大。越来越多的全球投资巨头,开始参与中国经济的发展进程,并从中持久获取红利。...

网站地图